AUCUN CADEAU N’A PLUS DE VALEUR QU’UN SAGE CONSEIL
Erasme 1469-1536

Le 7 décembre 2010 ..... Où faut-il investir ses euros en 2011 ?

.
Grèce, Irlande, et Portugal en point de mire ...

Petit coup de spread sur l’Espagne ...

En deux minutes et 30 secondes ...




Petit rappel: Qu’est-ce que le spread ?
Chaque pays, pour financer sa dette, émet des obligations d'Etat. 

En France, ce sont les OAT (Obligations Assimilables du Trésor). Il s'agit de titres de crédit qui sont achetés par des emprunteurs à un taux donné (le taux d'intérêt) et pour une maturité donnée. 

La maturité est la durée de l'emprunt. La plus commune est de 10 ans et c'est celle qui est retenue pour les comparaisons internationales. 
Il existe de multiples théories sur la fixation des taux d'intérêt. Une manière simple de considérer la chose est que plus les emprunteurs ont confiance dans la capacité d'un pays à rembourser sa dette, plus celui-ci pourra emprunter à des taux d'intérêts bas.

Le fameux spread mesure la différence de taux d'intérêt entre deux pays à un instant T. 
Cela n'a pas grand intérêt si l'on compare la Thaïlande et le Qatar, mais c'est beaucoup plus signifiant lorsque l'on compare des pays avec la même monnaie comme ceux de la zone euro. 

Si l'Allemagne emprunte à 2.5% et la France à 3%, on dit que le spread est de 0.5% ou 50 points de base. 
Dans la zone euro, on mesure en général le spread par rapport aux taux allemands, car celui-ci est considéré comme la référence en terme de confiance. 
De fait, c'est le pays qui bénéficie en permanence des taux les plus bas (source: Nicolas Quint dans Résultat d’exploitation(s) du 7 décembre 2010).

A lire aussi:
Pour se désendetter, la Grèce n'a qu'à vendre ses îles ! cliquez ici

Le 25 octobre 2010 ..... Les professionnels de la finance tirent la sonnette d’alarme

.
Les professionnels de la finance tirent la sonnette d’alarme ...

"La Bourse est devenue un casino géant" ...

La Bourse est-elle devenue une grande pagaille ?
...

Sauf que le fonctionnement d'un casino est plus transparent et plus facile à comprendre", a résumé Thomas Peterffy, fondateur de la société Interactive Brokers, lors du discours d'ouverture du rendez-vous annuel des opérateurs de marché, le World Federation of Exchange (WFE) à Paris, lundi 11 octobre.

Selon lui, l'électronisation des échanges, la libéralisation des marchés et l'accélération intense des transactions a fait naître le désordre sur les marchés boursiers.

"Nous sommes assis sur un volcan financier", s'inquiète même Jean-Pierre Jouyet, président de l'Autorité des marchés financiers, le régulateur en France(source: Claire Gatinois, Le Monde du 11 octobre 2010).

Alors comment investir dans un tel contexte ?

Comment certains gérants s’en tirent mieux que d’autres.

Le 22 octobre 2010 ..... Comment mieux investir avec de la chance

.
Comment avoir de la chance ...

C'est quoi une opportunité ...

Comment arriver premier à un concours de circonstances (Coluche) ...


Voici une courte intervention très enrichissante d’un professeur de MBA.
Ce qu’il dit peut s’appliquer à tous et à tout.
Durée: 6 minutes 33 secondes:




Source: Olivier Crottaz, le 22 octobre 2010 sur son blog http://blog.crottaz-finance.ch/

Le 9 septembre 2010 ..... Dans quoi investir ? Actions, obligations ou immobilier

.
Alors même que les français défilent dans les rues pour sauver leurs retraites ...

Les gérants des caisses de pension suisses avouent leurs inquiétudes ...

Si rien ne change, les futurs retraités ont des soucis à se faire ...


Le 9 septembre 2010 ..... faut-investir aujourd’hui dans les marchés émergents

.
Trop tard ...

Le meilleur est-il  (déjà) passé ? ...

C’est en tout cas l’avis de Beat Wittmann, qui s’exprimait lors d’une présentation aux investisseurs mercredi 8 septembre, à Zurich.

7 septembre 2010 ..... Carmignac Patrimoine relève son exposition aux actions à près de 30 %

.
Il ne nous reste plus qu’à prendre l’Orient-Express ...

Celui qui nous ouvrira les portes des grands marchés chinois et bientôt indiens ...

Déjà presque trop tard pour monter en marche ...

C’est ainsi qu’Eric le Coz,  directeur du développement de Carmignac, conclut la lettre mensuelle de Carmignac du 7 septembre 2010.

Morceaux choisis:

“Depuis 20 ans les gains de productivité ont toujours été supérieurs à la hausse des rémunérations. D’autre part, cela semble un bon moyen de dynamiser la consommation discrétionnaire, précisément ce que les pays développés réclament à la Chine avec force gesticulation politique”

“Les marchés émergents, en surperformant l’ensemble des marchés développés sur le mois écoulé, ont confirmé notre conviction que le resserrement monétaire approchait son terme sans avoir cassé la dynamique de demande interne des pays concernés, pas plus en Chine qu’en Inde ou au Brésil.

Nos investissements directs dans les pays émergents représentent

30 août 2010 ..... Eté 2010, quand la météo tourne à la pluie ...

.
Mauvaise récolte en juillet ...

Carmignac Patrimoine perd 3.9% ...

Evelyne Cadillon perd plus de 7 % ...

Seul Steve Dubied sauve les meubles ...

Quant à Stanley Druckenmiller, ancien gérant du Soros Fund, il  jette l’éponge ...

Responsable de la stratégie du Soros Fund, Stan Druckenmiller a réalisé, depuis 1986, un rendement annuel moyen de 30%.
Sauf, au cours de ces trois dernières années.

13 juillet 2010 ..... Comment investir dans un fond commun de placement

...
Est-il recommandé de faire comme pour les actions ?...

A la baisse ?...

Si oui, comment repérer le bon point d'entrée ?...


Choisir un fonds, c'est d'abord choisir un gérant, voire un team.
Choisir un gérant, c'est être à l'aise avec son style de gestion, sa maîtrise des risques, les délais de sortie (degré de liquidité), les différents frais et commissions (entrée-sortie, performance, gestion), la devise du fonds, sa transparence avec notamment l'accès aux positions.

Pourtant avant de sélectionner un gérant, il faut être au clair avec la répartition des actifs que l'on souhaite.

7 juillet 2010 ..... Comment mieux investir, alors que c'est toujours plus difficile

.
Investir en juin, cela a été encore pire qu'en mai

C'est l'essuie glace, nous confie un gérant


Alors que les résultats tombent les uns après les autres, on pourrait presque se croire à la coupe du monde de foot, tellement les éliminés sont nombreux.
Même le champion des champions, Edouard Carmignac a perdu de l'argent en juin.

1 juillet 2010 ..... Mieux investir dans l'immobilier (2)

.
C'est le moment de renégocier ses hypothèques (2)

Pourquoi un million d'Américains refusent de payer les intérêts de leur hypothèque alors qu'ils en ont les moyens ...


Ils ont décidé que cela n'en valait plus la peine parce que la valeur de leur maison a trop baissé (on appelle ce phénomène "underwater").

30 juin 2010 ..... Mieux investir dans l'immobilier

.
C'est le moment de renégocier ses hypothèques

Jean-Christophe Bataille recommande d'investir dans l'immobilier et à crédit 


La raison majeure est que les taux fixes sont encore bas : autour de 3,6 % alors que l'inflation surgira probablement quand les émergents à force de se développer vont faire exploser la demande des matières premières et réévalueront leurs monnaies rendant nos produits importés beaucoup plus chers

Alors bien sûr, on peut penser que les prix de l'immobilier vont baisser et qu'il faut attendre pour investir mais attention dans ce cas cela proviendrait probablement d'une crise aigüe des dettes souveraines et les taux seraient plus élevés annulant l'effet de baisse des prix. 
Pire, la pierre étant une valeur refuge et une partie de la population anticipant de l'inflation monétaire, la pierre risquerait de moins baisser que ne le voudrait la hausse des taux.

21 juin 2010 ..... Dans quelle devise faut-il investir

 .
Dollar ou franc suisse ?

Mais faut-il vraiment choisir ?


Il y a un encore un an, chacun louait les vertus protectrices de l'euro. Que se serait-il passé, ne cessait-on de répéter, si la monnaie unique n’avait pas existé ? Que serait -on devenu sans l’union monétaire ?

18 juin 2010 ..... Comment investir dans un marché qui baisse et qui subitement monte très vite et sans raison

.
Comment arriver à "investir" en suivant une quelconque logique ?

Les baisses sont exagérées, les hausses aussi, l'irrationnel domine

Le court terme devient vraiment du pile ou face


Hier, 17 juin 2010, les indices US ont été littéralement arrachés à la hausse au cours du dernier quart d'heure (le Dow Jones s'envolant d'une centaine de points), sans que cela ait le moindre rapport avec une 'actualité heureuse' de dernière minute.

Le scénario (invraisemblable) et déroulement de la séance (90% du temps dans le rouge) rend la manipulation des cours tellement évidente que l'on se demande s'il est vraiment utile d'analyser les évènements du jour.

16 juin 2010 ..... Comment investir en limitant les risques

.
L'histoire de la finance a tendance à toujours se répéter

La gestion des risques par les frères Lehman

Les américains nous étonneront toujours

Le Risk Manager of the Year


Déjà au début des années 2000, la gestion des risques occupait les esprits.
Certaines sociétés financières avait même un "Risk Officers" (CRO). Ce fut le cas des frères Lehman.
Ainsi, de la direction jusqu'aux clients, tout le monde était rassuré: les risques étaient sous contrôle.

Et voici le morceau de bravoure:

13 juin 2010 ..... Dans quelles obligations d'Etat faut-il encore investir ?

.
Faire partie du même club triple A ne garantit plus l'égalité face aux marchés

Dans quelle devise faut-il investir ?

Le grand retour du Deutsche Mark ?


"Il y a une devise, une BCE, un conseil des gouverneurs et il y a toujours une seule décision"
, a décrété le patron de la Bundesbank, l'Allemand Axel Weber.

Pourtant, jeudi 10 juin, le patron de la BCE, Jean-Claude Trichet a confirmé que l'institution monétaire n'avait pas l'intention d'arrêter maintenant le programme de rachat de dette publique lancé il y a un mois.

Ensuite, la banque centrale va poursuivre sa politique d'octroi de liquidités aux banques. Une bonne nouvelle pour les établissements financiers qui rechignent à se prêter entre eux.
M. Trichet a d'ailleurs concédé que le marché monétaire ne fonctionnait "pas parfaitement".

Enfin, le Français a loué les performances de l'euro, une devise "très crédible ". Dans la foulée, la monnaie unique est remontée : elle s'échangeait 1,2068 dollar vendredi, après être tombée sous 1,19 dollar lundi. Toutes les obligations se sont détendues, même l'OAT française, qui n'était "plus", vendredi, qu'à 0,45 % du Bund allemand.
Alors qu'avant la crise de la dette souveraine en zone euro, les marchés ne faisaient quasiment aucune différence entre les deux Etats, crédités l'un et l'autre d'excellentes notes AAA par les agences de notation.

Faire partie du même club triple A ne garantit donc plus l'égalité face aux marchés. Seule la vertueuse Allemagne parvient à les rassurer. Apôtre de l'austérité, Berlin vient de présenter un plan d'économies drastique de 80 milliards d'euros d'ici à 2014 (Source: Marie de Vergès, Le Monde du 12 juin 2010)

Bref, la crise n'est pas finie.

10 juin 2010 ..... Comment investir dans un marché très volatil

.
Comment investir dans un marché qui baisse, mais qui, subitement, peut aussi monter

Le grand retour des "reverse convertible"


Ceux d’entre vous qui déteniez ce genre de produit en 2008 s’en souviennent et l’ont souvent appris à leurs dépens, la volatilité peut remonter très vite sous l’effet d’une correction boursière. 
Le double effet de la baisse des sous-jacents et la montée de la volatilité font baisser le prix de ces produits plus vite que celui des sous-jacents.

Actuellement, le niveau moyen de la volatilité des actions est passé de 15-20% à largement plus de 35%, alors que les actions ont, dans le même temps et en moyenne, baissé de près de 15%.

L’avantage décisif de ces solutions de placement en comparaison des investissements directs en actions, indices ou fonds réside dans le fait que même dans la perspective du scénario très négatif d’une baisse massive supplémentaire des marchés (temporairement au-delà de 40%), le capital garde toutes ses chances d’être remboursé à 100% à l’échéance, cela accompagné de coupons intéressants.

9 juin 2010 ..... Dans quoi investir aujourd'hui

.
Difficile de comprendre ce qui se passe dans la tête des investisseurs

Quelle est la bonne allocation d'actifs

Que fait Edouard Carmignac

Que fait Loïc Abadie


Hier matin, la journée promettait d’être plutôt constructive avec un peu plus d’enthousiasme que d’habitude. Mais comme l’ambiance reste morose et tendue, l’Europe ne parvenait pas à suivre les bonnes intentions affichées par l’Asie (Thomas Veillet dans Morning Bull du 9 juin 2010).

Dans ce contexte, le fonds Carmignac Patrimoine conserve son positionnement défensif, avec un taux d’exposition aux actions de 2,1%. Allocation de 29.59% en actions avec une couverture de 27.5% au moyen d'opérations sur dérivés (indice Eurostoxx, SP500, DJS Banks, Semiconductor ...).

8 juin 2010 ..... Comment investir aujourd'hui

.
Qui sont les meilleurs gérants

Qui sont ces gérants qui ont su gagner de l'argent en mai 2010

Et aussi en 2008


Et aussi en 2009

 

Quand faudra-t-il vendre les dollars ?

Après Edouard Carmignac avec Carmignac Patrimoine (en euro),  Steve Dubied avec Trading Concept (en euro ou franc suisse), voici maintenant les résultats d'Evelyne Cadillon avec son fonds Orion Or et Métaux Précieux (en euro).

7 juin 2010 ..... Quels sont les gérants qui pratiquent avec succès une vraie gestion tout-terrain

.
Le mois de mai est maintenant terminé

L'heure des comptes a sonné


Moore Capital,  Advantage ou Carmignac Patrimoine

Alors qui sont ces gérants qui ont su gagner de l'argent en mai 2010.
Et aussi en 2008.
Et aussi en 2009.

Que ceux qui savent investir dans des contextes aussi chaotiques, avancent d'un pas ...

Le premier à nous communiquer ses résultats a été Steve Dubied.

Et maintenant, à tout seigneur, tout honneur, devinez quelle a été la performance mai d'Edouard Carmignac ?

4 juin 2010 ..... Dans quelle devise faut-il mieux investir

.
Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ?

Le dollar est-il vraiment mieux que l'euro ?

1 juin 2010 ..... Comment investir dans des marchés aussi volatils

.
C’était très dur de gérer correctement dans cet environnement

Les stratégies classiques de Hedge Funds ont perdu de l’argent en mai


Pourtant, nous dit Thomas Veillet, moi qui croyais que ces véhicules d’investissements étaient faits pour naviguer dans toutes sortes de tempêtes et que c’est JUSTEMENT dans ces périodes là qu’ils faisaient du fric ...
Eh ben non, pas ce mois.
Selon l’indice HFRX, les fonds spéculatifs ont perdu 2.7% en moyenne et pour rajouter à l’insulte, la star parmi les stars des Hedge Funds Manager, j’ai nommé John Paulson a, lui aussi, perdu de l’argent en mai, si, si, 6.9% ...

31 mai 2010 ..... Comment investir aujourd'hui

.
Quels sont les gérants qui pratiquent une vraie gestion tout-terrain

Le mois de mai touche à sa fin et on continue de downgrader un peu partout


Comme l'écrit aujourd'hui avec humour Thomas Veillet (Morning Bull): quand j'étais petit, il y avait une chanson qui disait : "Joli mois de mai quand reviendras-tu ?"...

27 mai 2010 ..... Dans quelle devise faut-il mieux investir

.
Fuir l'Euro ...

OUI, mais pour aller où ?

Dollar US ou Franc suisse ?


Le 25 août 2009, Mostafa Belkhayate mettait en garde contre "Une probable chute violente du dollar accompagnée par celle des bons de trésor US"
Le 26 août 2009, EUR/USD était à 1.42,
Le 25 novembre 2009, EUR/USD était à 1.50,
Aujourd'hui 27 mai 2010, EUR/USD est à 1.22.

Pourtant la dette publique des Etats-Unis va atteindre 1'600 milliards de dollars, soit 11% du PIB.
C'est le plus important déficit public des USA depuis la Seconde Guerre mondiale.

Dollar US = Monnaie de singe.

Alors que faire ?

26 mai 2010 ..... Pourquoi et comment investir avec un gérant alternatif

.
Pour battre le marché

Evidemment

Mais pas seulement

Et comment trouver la "perle rare"


Pour ce qui est de la performance, tout semble aller pour le mieux, les gagnants du classement annuel Top 100 des hedge funds établi par Barron's, annoncent un rendement moyen annuel de 20.83% au cours des trois dernières années.

Pourtant, comparativement, la performance de l'ensemble des hedge funds n'a été que de 2.24%, pendant que les marchés boursiers eux perdaient 15.9%.

Hélas, et c'est beaucoup plus grave, un grand nombre de hedge funds ont connu un sort encore bien pire.

21 mai 2010 ..... Faut-il encore investir dans les actions ?

.
Pour l'instant c'est juste des promos ...

Pour les soldes, il faut encore attendre

Les frères Lehman n'étaient pas grecs, mais américains

Un effondrement à l’image de celui qui a suivi leur faillite est peu probable
 
La crise actuelle de la dette publique en Europe est fréquemment assimilée à la faillite de Lehman Brothers survenue il y a un an et demi. A l’époque, les marchés actions présentaient également des signes de nervosité. Stables durant les deux semaines qui ont suivi la faillite, ils se sont ensuite littéralement effondrés.

Doit-on craindre qu’une telle situation se reproduise ?

20 mai 2010 ..... Faut-il investir aujourd'hui dans un tracker baissier

.
Ou s'engager dans une stratégie d'accumulation

La réponse de Jean Christophe Bataille


Je ne couvre rien, j'accumule doucement.

18 mai 2010 ..... Où investir ?

.
Sommes-nous tous devenus Grecs ?

Athènes et Lisbonne, c’est en Afrique ?

Risque inflationiste ...

La politique budgétaire ayant atteint ses limites, le monétaire, c’est-à-dire les banques centrales, devra prendre le relais et alors où faut-il investir

16 mai 2010 ..... Faut-il investir maintenant dans l'immobilier ?

.
Déflation, stagflation ou hyper-inflation ?

Qu'en pense Loïc Abadie ...


Certaines personnes conseillent fortement d’acheter des biens immobiliers notamment parce que le coût de l’argent est bas et pour se protéger contre les risques de plus en plus élevés de la crise actuelle.

15 mai 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ?

.
Que nous dit le dernier rapport du FMI

Dominique Strauss-Kahn joue à nous faire peur

L'Espagne en point de mire

La détérioration sera pire dans les
économies avancées que dans
les économies émergentes

J'espère que vous trouverez dans ce Fiscal Monitor une contribution utile à l'analyse des politiques fiscales et budgétaires, souligne dans sa préface Dominique Strauss-Kahn, le 14 mai 2010:

13 mai 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ?

.
Conscient que ce qui vient de se passer n’est qu’un avant-goût de ce qui se passera

Le caporal Barroso a une idée

Quand un soldat rentre saoûl à la caserne, toute la chambrée est privée de sortie

Le sapeur Camenber ne va pas être content

11 mai 2010 ..... Dans quoi faut-il investir aujourd'hui ?

.
C'est le sapeur Camenber qui revient en première ligne

Ses idées sur la manière de boucher les trous sont enfin prises au sérieux

Tout est si simple finalement ... 




Entre érosion monétaire et baisse des fonds en euro avec déflation généralisée les politiques ont fait leur choix.

En fait, par ce plan de 750 milliards, on en est maintenant à demander aux débiteurs de prêter de l’argent à leurs créanciers.
Ainsi, demande-t-on à la Grèce, le débiteur, de participer à un fond mis en place pour aider ses créanciers ;

10 mai 2010 ..... Comment investir aujourd'hui ?

.
Que faire avec une telle hausse ?

Les conseils de Jean Christophe Bataille en cette journée extraordinaire du lundi 10 mai 2010
 
9h12
Je reste en observation. Reversal durable ou pas ? ... Les gaps finissent toujours par être comblés.
Ma préoccupation ce sont les para-pétrolières.

12h27
Si c'est pas de l'euphorie ca ! Le reversal me parait solide. J'achèterai probablement des para-pétrolières sur consolidation. ... Les gaps sont comblés dans 80 % des cas.

14h43
La hausse d'aujourd'hui n'est pas un phénomène technique mais une réaction à une décision politique. Le CAC peut monter assez haut sur cette lancée.

15h31
Mes conclusions pour l'instant.
Mes derniers achats de para-pétrolières étaient à un prix inférieur.
Et je ne parle pas des actions et des fonds que j'ai acheté il y a un an.
J'espère que l'euro va remonter pour que je puisse acheter de l'or et des fonds émergents à meilleur prix.

Un principe : je déteste acheter pour investissement en pleine euphorie.
Je m'abstiens de faire quoi que ce soit aujourd'hui (source: Futures du 10 mai 2010).

7 mai 2010 ..... Comment investir dans les actions

.
Avec des baisses de plus de 10% en quelques minutes, que faire ?
 
Est-ce déjà le retour des frères Lehman ?


Visiblement Obama n'a pas encore réussi dans sa surveillance des marchés ...


Jeudi soir 6 mai 2010, en moins de temps qu’il ne faut pour le dire, le Dow Jones est passé sous les 10'000, alors qu’une semaine auparavant il était au dessus des 11'000.

Personne n'a compris ce qui se passait ...

Selon le journaliste Jean-Claude Péclet, la finance globalisée serait ainsi menacée d'implosion par excès de vitesse et d'informations:

6 mai 2010 ..... Où faut-il investir ?

.
Euro qui comme Ulysse ...

Quand les généraux amènent le troupier de base dans un désastre, on ne peut reprocher à ce dernier de chercher à sauver sa peau


Une partie de l’Europe a vécu au-dessus des ses moyens, maintenant, il faut corriger le tir, et ça ne va pas être simple.
Le monstre technocratique qu’était l’Euro est en train de se retourner contre ses créateurs et les autorités plutôt que de reconnaitre leurs erreurs préfèrent détruire la monnaie ...

Alors voici les dernières recommandations de Charles Gave (JDF du 5 mai 2010), brillant économiste et analyste français:

4 mai 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ?

.
Vous avez aimé les emprunts russes ? Vous adorerez l’emprunt grec

Peut-être pensez-vous que j'ai l'air naze ?

Peut-être ...



Mais grâce au FMI, à Angela et Nicolas,

29 avril 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ?

.
Les Allemands font-ils semblant de ne pas comprendre les Grecs ?

Ou, au contraire, ont-ils parfaitement déchiffré la langue et la mentalité grecque
et ils ont raison de précipiter la Grèce vers le tiers-monde ...

Extrait du dernier bulletin de la Banque de Grèce



Ainsi, selon la Banque de Grèce, elle-même, la dette réelle est donc actuellement bien supérieure à ...

28 avril 2010 ..... Dans quoi faut-il investir aujourd'hui ?

.
Actions ou obligations d'Etat ?
 
Mieux vaut des TIC que des PIGS

Pour ceux qui reviendrait d'un tour du monde à la voile, PIGS est un acronyme pour Portugal, Irlande, Grèce et Espagne (Spain en anglais).

Pour la Grèce, ils n’arrivent tout simplement pas à se refinancer.
Comme disait un stratège, ce n’est pas tant les fondamentaux qui gênent, c’est juste que personne ne veut leur prêter d’argent ...

Comme les frères Lehman à l’époque ...

26 avril 2010 ..... Dans quoi faut-il investir aujourd'hui ?

.
Tout ce qui était inimaginable il y a quelques mois est en train de se produire

Tout peut se produire
Absolument tout peut se produire


"Chose étonnante : les esprits les plus brillants, les éditorialistes les plus médiatiques, les économistes les plus respectés nous répétaient que de telles choses étaient IMPOSSIBLES."

Parlons-nous de la Grèce. NON

Du Portugal, de l'Espagne, de l'Islande. NON

23 avril 2010 ..... Quand faut-il acheter. Quand faut-il vendre.

.
Comment déterminer l'état psychologique du marché ?

Indices de confiance

Indicateurs de comportement

Indicateurs d'analyse technique

Indicateurs de sentiment

Lesquels de ces indicateurs faut-il utiliser et surtout dans quel type de marché


L'avis de Loïc Abadie (19 avril 2010 sur Tropical Bear):

Le système basé sur les indicateurs de sentiment (EPCR 5j + VIX en particulier) fonctionne très bien en marché baissier ou il donne d'excellents signaux d'entrée et sortie de position.

21 avril 2010 ..... Dans quoi faut-il investir aujourd'hui ?

.
Dans les produits dérivés ?

Petit guide à l'usage des banquiers de Sylvanie qui veulent gagner beaucoup d'argent ...
et vite


Ou l'art de reporter les risques sur des tiers


1. Choisir un segment de marché où une bulle est en train de se constituer,

2. Identifier une société financière prête à parier sur l'effondrement de ce marché (donc disposée à miser sur la baisse de l'instrument financier à construire),

3. Mandater une petite société pour servir en tant qu'agent de sélection du portefeuille avec pour mission de choisir les actifs les plus médiocres,

4. Trouver des clients (étrangers si possible) pour acheter ce nouvel instrument financier si "prometteur dans un marché en pleine expansion ...",

5. Ne pas oublier de facturer honoraires et commissions.

Bien sûr ceci n'est que fiction. Les situations décrites sont purement imaginaires: toute ressemblance avec des sociétés ou des événements existants ou ayant existé ne serait que pure coïncidence.
D'ailleurs, toute ressemblance éventuelle avec la réalité ne peut être imputée qu'à cette dernière.

Conclusion: N'investir que dans ce que l'on comprend bien (Warren Buffett)

A lire aussi: Pourquoi Warren Buffett préfère-t-il (parfois) les produits dérivés, cliquer ici

19 avril 2010 ..... Faut-il mieux investir dans les actions de Goldman Sachs ou de Berkshire (Warren Buffett) ?

.
L'ensemble du monde de la finance s'est-il laissé berner par Goldmann Sachs ?

PRESQUE

Comment Warren Buffett n'a pas perdu 1 milliard de dollars, comme annoncé par de nombreux médias, mais "seulement" environ 120 millions de dollars

Pourquoi Warren Buffett préfère-t-il (parfois) les produits dérivés


L'Oracle d'Omaha n'avait pas vu venir. Mais il s'en sort bien quand même.

Vendredi 16 avril 2010, après l'accusation de fraude portée par l'autorité boursière américaine contre la banque Goldman Sachs, l'action Goldman Sachs a dégringolé de près de 13%.

Warren Buffett à travers sa société d'investissement, Berkshire Hathaway Inc (Brka, BRKB), possède 43,5 millions bons de souscription d'actions Goldman Sachs. Selon une estimation faite par Linus Wilson, professeur à l'Université de Louisiane, Lafayette, la perte sur ces bons (warrants) ne serait que de 3,3%.

Pourquoi si peu:

Les bons de souscription, qui représentent le droit d'acheter des actions à un prix prédéterminé, se comportent différemment des actions ordinaires,

17 avril 2010 ..... Est-ce donc le moment d'investir dans la banque Goldman Sachs ?

.
Est-il répréhensible "de se couvrir" à la fois dans l'éventualité d'une baisse et d'une hausse du marché ?

La crise des subprimes a-t-elle été le résultat d’une vaste arnaque ?

L'ensemble du monde de la finance s'est-il vraiment laissé prendre ?

Par certains côtés, OUI


Selon Nicolas Cori, journaliste à Libération et auteur de l'essai "De la grandeur au gouffre, comprendre les scandales financiers"
Croire que l'on pouvait construire des produits financiers sans risque à partir des crédits immobiliers de ménages américains pauvres est une arnaque.

En tout cas, il n'est pas le seul à s'en préoccuper,

15 avril 2010 ..... Faut-il encore investir dans les fonds ? No 1

.
Dans quels secteurs les investisseurs choisissent des fonds ?

Quels sont les gérants européens qui ont le plus augmenté leur masse sous gestion ?

Il semblerait que les allemands soient plus enclins à investir dans des fonds que dans les obligations de l'Etat grecque


En effet, avec des entrées nettes de 3,8 milliards d'euros, l'Allemagne a été le pays avec les meilleures ventes de fonds nette en février 2010, suivie par le Royaume-Uni avec 2,3 milliards d'euros.

Le choix des investisseurs s'orientent encore en majorité vers les fonds en obligations,

12 avril 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 12

.
La Première Banque Nationale de la Plage dépose son bilan

Quand les américains vont-ils rattrapper les Grecs ?

Encore une histoire pour vous donner confiance




Vendredi 9 avril 2010, la FDIC a fermé les portes de la Beach First National Bank of Myrtle Beach.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) est une agence fédérale américaine dont la principale responsabilité est de garantir les dépôts bancaires faits aux États-Unis. Depuis 2008, elle a beaucoup de travail.
En effet, la fermeture de Beach First National Bank (Première Banque Nationale de la Plage) porte le bilan des banques en faillite à 42 uniquement pour 2010.
La Première Banque Nationale de la Plage avait quand même 585,1 millions de dollars en actifs et 561 millions de dollars en dépôts de la clientèle.

Sur la liste noire de la FDIC, figurent encore plusieurs centaines de banques.

24 mars 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 11

.
Investir dans Warren Buffett serait plus sûr que d'investir dans des obligations US rating AAA

C'est le marché qui le dit ...

Et le marché a toujours raison

Les Etats-Unis seraient-ils dans le sillage de la Grèce ?


L'obligation deux ans de Berkshire Hathaway, dont les gérants sont Warren Buffett et Charlie Munger a un rendement de 3.5 points de base inférieur aux obligations du trésor US pour la même échéance (3.5 points de base = 0,035%).

Il s'agit d'un événement «extrêmement rare» dans l'histoire du marché obligataire.

"C'est une gifle envers le gouvernement Obama",

23 mars 2010 ..... Comment investir dans les matières premières ?

.
Cela paraît si simple ...

Mais attention au contango

Pourquoi faut-il investir dans les matières premières:


1. la forte demande en provenance des pays émergents, en particulier de la Chine, a propulsé leurs prix vers le haut.

2. L’évolution à long terme de leur prix est peu corrélée aux autres classes d’actifs et améliore efficacement la diversification des portefeuilles.

Toutefois ces avantages ne sont pas faciles à capturer en pratique.

En effet, les trackers (ETF, ETP) disponibles sur le marché sous-performent,

16 mars 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 10

.
C'est encore loin les vacances en Grèce

Ce ne seraient donc pas toujours les spéculateurs qui gagnent

Chacun doit y mettre du sien

Alors Bécassine se surpasse !


La zone euro comporte trop de déséquilibres.
La ministre française des Finances, Christine Lagarde, a estimé que l’excédent commercial de l’Allemagne pourrait être insupportable pour ses voisins de la zone euro, dans une interview publiée lundi 15 mars 2010 par le quotidien économique Financial Times (FT).

"Ceux avec des excédents pourraient-ils faire un petit quelque chose ?

15 mars 2010 ..... Allocation d'actifs et gestion des risques

.
Comment faire pour diminuer les risques en cas d'erreurs de jugement ?

Vous êtes entré sur le marché et votre position est maintenant perdante. Vous vous retrouvez donc face à un dilemme ...

Les réponses de David Svensen et de Steve Dubied

Deux approches totalement différentes ...


David Svensen:

Prenez de la hauteur,
regardez les dix dernières années: les actions ont perdu 1% par an, les obligations gagné 4%,
et le portefeuille de Yale a progressé de 12% ... grâce à ses actifs illiquides.

Depuis plus de 30 ans, David Swensen préside à la destinée du fonds de dotation de l'université de Yale qui est un véritable fonds d'investissement.
Le fonds de Yale est à la tête d'un pactole estimé à 17 milliards de dollars.

David Swensen n'a rien d'un boursicoteur : sa priorité reste l'investissement à long terme. La pierre fondatrice de ses choix de placements tient en une phrase :

11 mars 2010 ..... Dans quoi faut-il investir aujourd'hui, d'après Carmignac

.
Pays émergents ?

Matières premières ?


Inflation ?

Grèce ... "Chapitre 11" ou nouveau chapitre ?


Quels pays après la Grèce ?

Quelles conséquences pour les investisseurs ?

Les réponses d'Eric La Coz de Carmignac Gestion


Non La Grèce n’en est pas encore au « Chapitre 11 ».

Pour autant, l’émergence d’un risque crédit souverain constitue une sérieuse hypothèque sur le potentiel de croissance à moyen terme en Europe.

10 mars 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 9

.
Mais que faire avec la Grèce ?

Comment organiser la faillite d'un Etat  ?


C'était il y a bien longtemps ...

Zeus, le dieu suprême des Grecs aperçoit une délicieuse Princesse.
Afin de l'approcher sans l'effrayer et aussi pour échapper à la jalousie de son épouse, Zeus se déguise en taureau.

Imprudente, attirée par l'odeur d'un crocus qui se trouve dans sa bouche, la Princesse s'approche de lui. Chevauchant l'animal, elle est emmenée sur l'île de Crète.

Sous un platane, qui depuis lors est toujours vert, ils s'accouplent après que Zeus soit redevenu humain.
Cette princesse avait pour nom ... Europe.

Henri Matisse (1929), L'enlèvement de la princesse Europe par Zeus.

Aujourd'hui, la princesse Europe est pleine de courroux,
Zeus n'a pas tenu ses promesses ...

Alors elle a imaginé le Fonds monétaire européen:

9 mars 2010 ..... Comment faut-il investir aujourd'hui ?

.
Euro ou dollar ?

Or, actions ou obligations ?


Actions cycliques, défensives, de croissance ?

Peut-on aujourd’hui imaginer que la Grèce fasse défaut sur ses obligations internationales ?

En clair, est-ce que la Grèce peut faire faillite ?


Quelles conséquences pour les investisseurs ?

Les réponses d'Eric le Coz de Carmignac Gestion


Avec près de 300 milliards d’euros, la dette publique grecque est cinq fois plus importante que la dette russe lors de sa cessation de paiement en 1998 et cinq fois plus que la dette argentine lors de la crise de 2001. Ce n’est certes pas grand-chose à côté des presque 8 000 milliards d’euros de la dette publique japonaise.
Mais la dette japonaise est détenue à hauteur de 90 % par des épargnants domestiques, alors que la situation est diamétralement opposée, puisque 96 % de la dette publique grecque est détenue par des investisseurs internationaux, dans une large mesure européens.

Un défaut de paiement de la Grèce aurait donc potentiellement des répercussions d’ordre systémique sur l’économie européenne.

8 mars 2010 ..... Comment investir dans les marchés difficiles ? No 2

.
Comment créer de la valeur autant à la hausse qu'à la baisse des marchés ?
 

Hedge funds contre banquiers ...

Cash is king


Napoléon en costume de sacre (1806) par Ingres.
"Tout dans cet homme était démesuré et splendide" (Victor Hugo, le 3 juin 1841).

L'aigle impérial présent sur le tapis et sur les accoudoirs du trône est un symbole de pouvoir.

L'aigle est le Roi des oiseaux. Car ce grand rapace vole très haut dans le ciel, surplombant les hommes et toutes les autres espèces animales.

De même, depuis quelques semaines, le clivage entre les gérants de hedge funds et les banquiers n’a jamais été aussi vrai.

7 mars 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 8

.
Pour se désendetter, la Grèce n'a qu'à vendre ses îles !

C'est une suggestion de députés allemands

La Grèce compterait quelque 10.000 îles, pour la plupart inhabitées ...


Flickr/PictFactory
L'île de Santorin, en Grèce.

Des députés allemands ont appelé la Grèce à vendre des îles pour aider à financer sa dette, rapporte jeudi le quotidien populaire allemand Bild qui résume l'idée en ces termes:

4 mars 2010 ..... Comment investir dans les marchés difficiles ?

.
Investir à court ou à long terme ?
 
Comment créer de la valeur autant à la hausse qu'à la baisse des marchés ?
 

Le rouge et le noir 

Philippe Laumond

On s’est bien promené dans toutes les directions depuis le premier janvier, mais nous sommes le 4 mars et on est toujours à la case départ ..., constate ce matin Thomas Veillet dans MorningBull.

3 mars 2010 ..... Que sont-ils devenus les meilleurs gérants 2008-2009 ?

.
Quels sont leurs performances en ce début 2010 ?

Ont-ils su confirmer leurs capacités à affronter une forte baisse suivie d'une hausse rapide ?


Après le massacre de 2008 et l'embellie 2009, les deux premiers mois de 2010 sont intéressants, car il s'est déroulé un scénario qui est une forme de raccourci de cette période 2008-2009.
Ainsi, en ce début 2010, pour l'EURO STOXX 50, une baisse rapide de 12.8% en 27 jours (-0.47% par jour), suivie d'une hausse rapide de 6.15% en 14 jours (+0.44% par jour).
Or, du 1 janvier 2008 au 9 mars 2009 (428 jours), la baisse avait été 59% (-0.14% par jour), suivie d'une hausse de 67% en 295 jours (+0.23% par jour).

Alors, comment Evelyne CADILLON (Orion Or et Métaux Précieux), Edouard CARMIGNAC (CARMIGNAC Patrimoine), Eric DEBONNET (HDF Trading), Steve DUBIED (Trading-Concept), Urs HEINIMANN (DM Asymmetric), Christophe JAUBERT (HDF Trading), Cyrill MOITY (SAM - Yield Enhancement), Rose OUAHBA (CARMIGNAC Patrimoine), Dr. Marc-André PEPIN (SAM - Yield Enhancement), Philippe PERET (Orion Or et Métaux Précieux), Adrian PETER (DM Asymmetric), Guner TURKMEN (SCS Consistency), comment ont-ils géré ce début d'année 2010.

Rappelons que pour faire partie du cercle très fermé des meilleurs gérants 2008-2009 les critères retenus sont:
1. Performance positive en 2008,
2. Performance d'au moins 5% à fin août 2009 (soit une performance annualisée de 7.5%),
3. Devise: EUR ou USD ou CHF.

Si vous connaissez d'autres gérants qui correspondent à ces critères , n'hésitez pas à nous les faire connaître en envoyant un message à: MieuxInvestir.Valeurs@gmail.com

Au moment où tous les principaux indices boursiers sont encore négatifs, sauf Suisse(4.7%), UK(1.48%), Canada (0.7%) et NASDAQ (0.51%);
au moment même où les marchés hésitent sur la direction à prendre - Forte baisse suivie d'une hausse rapide, ceci en l'espace de quelques semaines - il est particulièrement intéressant de se pencher sur les performances et les prises de risque de ces gérants hors du commun. Détails,
cliquez ICI 

2 mars 2010 ..... Comment investir aujourd'hui dans les actions ?

.
Les actions sont-elles encore trop chères ?

Comment se donner la capacité de résister à de nouvelles attaques sur le marché, sans en être exclu
...

1 mars 2010 ..... Faut-il investir à la croisée des chemins ?

.
Que penser des craintes d'une quasi-faillite de la Grèce et de ses conséquences désastreuses sur la zone euro ?

Ne plus investir ni acheter, ni vendre

Il est urgent d'attendre ...

 Euro contre dollar


Zorro est arrivé ...


Deux Zorros valent mieux qu'un ...


Zorro no 1

26 février 2010 ..... Dans quoi investir aujourd'hui ?

.
Acheter, vendre ou ne rien faire ?

les indicateurs sont confus ...

Le doute s'installe même chez les baissiers ...

25 février 2010 ..... Où vont les actions ?

.
Sommes-nous à des niveaux d'achat dans le cadre d'un marché haussier cyclique?

Ou au début d'une nouvelle grande vague baissière ? Que disent les indicateurs de sentiment ?

Jean Christophe Bataille, Loïc Abadie et Liz Ann Sonders ...

23 février 2010 ..... Est-ce maintenant le bon moment pour investir en actions ?

.
Pourquoi les marchés ont-ils baissé ?

La tendance courte est-elle maintenant haussière ou baissière ?

Le point de vue de Jean Christophe Bataille:

22 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 7

.
Ouf ... la crise des subprimes est enfin derrière nous

Tout est rentré dans l'ordre ...

19 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 6

.
Quand l'étymologie rattrape l'actualité

Enfin ...


Voilà au moins un domaine où la Grèce pourra faire des économies

18 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 5

.
La Grèce premier domino de la chute de l'euro ?.

La Grèce, canari de la mine de charbon euro ?

16 février 2010 ..... Or et matières premières

.
Que faire ?

Si cette spirale baissière s'enclenche:
Où se situe le point bas ?

Que disent Loïc Abadie et Jean Christophe Bataille ...

15 février 2010 ..... Comment faut-il investir aujourd'hui dans les actions ?

.
Simple consolidation
ou
correction majeure
ou
retour du marché baissier

12 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 4

.
Les marchés sont-ils injustes avec la dette grecque ?

Les Grecs ont-ils raison de descendre dans la rue ?

Pour Mieux-Investir, la réponse est OUI

Pourquoi ...

11 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 3

.
Jusqu'où les européens vont-ils aider les Grecs à maintenir leur train de vie ?

Et en échange de quoi ?

Les Grecs ne seront pas forcés de vendre leurs biens aux enchères, mais ils vont être sérieusement encadrés ...

10 février 2010 ..... Faut-il commencer à acheter des actions ?

.
Trop tard et trop risqué d'acheter des actions maintenant !

Mais alors que faire ?

Comment affronter le possible krach sur les obligations d'Etat ?

Que fait Loïc Abadie ...

Qu'en pense Jean Christophe Bataille ...

9 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 2

.
Que peut faire la Grèce pour s'en sortir ?

Les citoyens de la communauté européenne devront-ils "sponsoriser" les Grecs ?

8 février 2010 ..... Faut-il encore investir dans les obligations d'Etat ? No 1

.
Faut-il vraiment avoir si peur des Grecs ?

La Grèce provoquera-t-elle l’effondrement des marchés obligataires d’Etat ?

La Grèce fera-t-elle chavirer l'euro?

CDS, le nouvel indice de la peur ...

Avis et opinions:
Virgile, Eric le Coz (Carmignac Gestion) et Andreas Höfert (UBS)

4 février 2010 ..... Investir à la baisse ou à la hausse ?

.
Accélérer ou freiner ?

Attention, ça ne marche pas dans tous les cas, dit-on chez Toyota ...

3 février 2010 ..... Investir à la hausse ou à la baisse ?

.
Simple correction ou début nouvelle vague baissière ?

El-Erian ou Carmignac ?
 

29 janvier 2010 ..... Inflation, OUI, mais quand ?

.
Le point sur les risques inflationnistes

Quels sont les facteurs clés ?

27 janvier 2010 ..... Fonds et Sicav monétaires ou obligations indexées sur l'inflation ?

.
Dans quelle mesure les obligations indexées sur l'inflation sur-performent-elles l'inflation en comparaison des Sicav monétaires ?

Les obligations indexées sur l'inflation, c'est le moment ...

26 janvier 2010 ..... Investir dans quelle forme de reprise ?

.
V, W, L ou racine carrée ?

Edouard Carmignac et Michel Lagier


Alors, est-ce le moment de profiter des soldes ?

25 janvier 2010 ..... Vendre ou ne rien faire ?

.
Correction "intermédiaire" ?

Est-ce déjà la fin des soldes ?

Les réponses de Jean Christophe Bataille, Loïc Abadie et Roland Laskine ...