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Investir dans Warren Buffett serait plus sûr que d'investir dans des obligations US rating AAA
C'est le marché qui le dit ...
Et le marché a toujours raison
Les Etats-Unis seraient-ils dans le sillage de la Grèce ?
L'obligation deux ans de Berkshire Hathaway, dont les gérants sont Warren Buffett et Charlie Munger a un rendement de 3.5 points de base inférieur aux obligations du trésor US pour la même échéance (3.5 points de base = 0,035%).
Il s'agit d'un événement «extrêmement rare» dans l'histoire du marché obligataire.
"C'est une gifle envers le gouvernement Obama",
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Cela paraît si simple ...
Mais attention au contango
Pourquoi faut-il investir dans les matières premières:
1. la forte demande en provenance des pays émergents, en particulier de la Chine, a propulsé leurs prix vers le haut.
2. L’évolution à long terme de leur prix est peu corrélée aux autres classes d’actifs et améliore efficacement la diversification des portefeuilles.
Toutefois ces avantages ne sont pas faciles à capturer en pratique.
En effet, les trackers (ETF, ETP) disponibles sur le marché sous-performent,
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C'est encore loin les vacances en Grèce
Ce ne seraient donc pas toujours les spéculateurs qui gagnent
Chacun doit y mettre du sien
Alors Bécassine se surpasse !
La zone euro comporte trop de déséquilibres.
La ministre française des Finances, Christine Lagarde, a estimé que l’excédent commercial de l’Allemagne pourrait être insupportable pour ses voisins de la zone euro, dans une interview publiée lundi 15 mars 2010 par le quotidien économique Financial Times (FT).
"Ceux avec des excédents pourraient-ils faire un petit quelque chose ?
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Comment faire pour diminuer les risques en cas d'erreurs de jugement ?
Vous êtes entré sur le marché et votre position est maintenant perdante. Vous vous retrouvez donc face à un dilemme ...
Les réponses de David Svensen et de Steve Dubied
Deux approches totalement différentes ...
David Svensen:
Prenez de la hauteur,
regardez les dix dernières années: les actions ont perdu 1% par an, les obligations gagné 4%,
et le portefeuille de Yale a progressé de 12% ... grâce à ses actifs illiquides.
Depuis plus de 30 ans, David Swensen préside à la destinée du fonds de dotation de l'université de Yale qui est un véritable fonds d'investissement.
Le fonds de Yale est à la tête d'un pactole estimé à 17 milliards de dollars.
David Swensen n'a rien d'un boursicoteur : sa priorité reste l'investissement à long terme. La pierre fondatrice de ses choix de placements tient en une phrase :
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Pays émergents ?
Matières premières ?
Inflation ?
Grèce ... "Chapitre 11" ou nouveau chapitre ?
Quels pays après la Grèce ?
Quelles conséquences pour les investisseurs ?
Les réponses d'Eric La Coz de Carmignac Gestion
Non La Grèce n’en est pas encore au « Chapitre 11 ».
Pour autant, l’émergence d’un risque crédit souverain constitue une sérieuse hypothèque sur le potentiel de croissance à moyen terme en Europe.
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Mais que faire avec la Grèce ?
Comment organiser la faillite d'un Etat ?
C'était il y a bien longtemps ...
Zeus, le dieu suprême des Grecs aperçoit une délicieuse Princesse.
Afin de l'approcher sans l'effrayer et aussi pour échapper à la jalousie de son épouse, Zeus se déguise en taureau.
Imprudente, attirée par l'odeur d'un crocus qui se trouve dans sa bouche, la Princesse s'approche de lui. Chevauchant l'animal, elle est emmenée sur l'île de Crète.
Sous un platane, qui depuis lors est toujours vert, ils s'accouplent après que Zeus soit redevenu humain.
Cette princesse avait pour nom ... Europe.
Henri Matisse (1929), L'enlèvement de la princesse Europe par Zeus.
Aujourd'hui, la princesse Europe est pleine de courroux,
Zeus n'a pas tenu ses promesses ...
Alors elle a imaginé le Fonds monétaire européen:
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Euro ou dollar ?
Or, actions ou obligations ?
Actions cycliques, défensives, de croissance ?
Peut-on aujourd’hui imaginer que la Grèce fasse défaut sur ses obligations internationales ?
En clair, est-ce que la Grèce peut faire faillite ?
Quelles conséquences pour les investisseurs ?
Les réponses d'Eric le Coz de Carmignac Gestion
Avec près de 300 milliards d’euros, la dette publique grecque est cinq fois plus importante que la dette russe lors de sa cessation de paiement en 1998 et cinq fois plus que la dette argentine lors de la crise de 2001. Ce n’est certes pas grand-chose à côté des presque 8 000 milliards d’euros de la dette publique japonaise.
Mais la dette japonaise est détenue à hauteur de 90 % par des épargnants domestiques, alors que la situation est diamétralement opposée, puisque 96 % de la dette publique grecque est détenue par des investisseurs internationaux, dans une large mesure européens.
Un défaut de paiement de la Grèce aurait donc potentiellement des répercussions d’ordre systémique sur l’économie européenne.
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Comment créer de la valeur autant à la hausse qu'à la baisse des marchés ?
Hedge funds contre banquiers ...
Cash is king
Napoléon en costume de sacre (1806) par Ingres.
"Tout dans cet homme était démesuré et splendide" (Victor Hugo, le 3 juin 1841).
L'aigle impérial présent sur le tapis et sur les accoudoirs du trône est un symbole de pouvoir.
L'aigle est le Roi des oiseaux. Car ce grand rapace vole très haut dans le ciel, surplombant les hommes et toutes les autres espèces animales.
De même, depuis quelques semaines, le clivage entre les gérants de hedge funds et les banquiers n’a jamais été aussi vrai.
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Pour se désendetter, la Grèce n'a qu'à vendre ses îles !
C'est une suggestion de députés allemands
La Grèce compterait quelque 10.000 îles, pour la plupart inhabitées ...
Flickr/PictFactory
L'île de Santorin, en Grèce.
Des députés allemands ont appelé la Grèce à vendre des îles pour aider à financer sa dette, rapporte jeudi le quotidien populaire allemand Bild qui résume l'idée en ces termes:
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Investir à court ou à long terme ?
Comment créer de la valeur autant à la hausse qu'à la baisse des marchés ?
Le rouge et le noir
Philippe Laumond
On s’est bien promené dans toutes les directions depuis le premier janvier, mais nous sommes le 4 mars et on est toujours à la case départ ..., constate ce matin Thomas Veillet dans MorningBull.
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Quels sont leurs performances en ce début 2010 ?
Ont-ils su confirmer leurs capacités à affronter une forte baisse suivie d'une hausse rapide ?
Après le massacre de 2008 et l'embellie 2009, les deux premiers mois de 2010 sont intéressants, car il s'est déroulé un scénario qui est une forme de raccourci de cette période 2008-2009.
Ainsi, en ce début 2010, pour l'EURO STOXX 50, une baisse rapide de 12.8% en 27 jours (-0.47% par jour), suivie d'une hausse rapide de 6.15% en 14 jours (+0.44% par jour).
Or, du 1 janvier 2008 au 9 mars 2009 (428 jours), la baisse avait été 59% (-0.14% par jour), suivie d'une hausse de 67% en 295 jours (+0.23% par jour).
Alors, comment Evelyne CADILLON (Orion Or et Métaux Précieux), Edouard CARMIGNAC (CARMIGNAC Patrimoine), Eric DEBONNET (HDF Trading), Steve DUBIED (Trading-Concept), Urs HEINIMANN (DM Asymmetric), Christophe JAUBERT (HDF Trading), Cyrill MOITY (SAM - Yield Enhancement), Rose OUAHBA (CARMIGNAC Patrimoine), Dr. Marc-André PEPIN (SAM - Yield Enhancement), Philippe PERET (Orion Or et Métaux Précieux), Adrian PETER (DM Asymmetric), Guner TURKMEN (SCS Consistency), comment ont-ils géré ce début d'année 2010.
Rappelons que pour faire partie du cercle très fermé des meilleurs gérants 2008-2009 les critères retenus sont:
1. Performance positive en 2008,
2. Performance d'au moins 5% à fin août 2009 (soit une performance annualisée de 7.5%),
3. Devise: EUR ou USD ou CHF.
Si vous connaissez d'autres gérants qui correspondent à ces critères , n'hésitez pas à nous les faire connaître en envoyant un message à: MieuxInvestir.Valeurs@gmail.com
Au moment où tous les principaux indices boursiers sont encore négatifs, sauf Suisse(4.7%), UK(1.48%), Canada (0.7%) et NASDAQ (0.51%);
au moment même où les marchés hésitent sur la direction à prendre - Forte baisse suivie d'une hausse rapide, ceci en l'espace de quelques semaines - il est particulièrement intéressant de se pencher sur les performances et les prises de risque de ces gérants hors du commun. Détails, cliquez ICI
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Les actions sont-elles encore trop chères ?
Comment se donner la capacité de résister à de nouvelles attaques sur le marché, sans en être exclu ...
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Que penser des craintes d'une quasi-faillite de la Grèce et de ses conséquences désastreuses sur la zone euro ?
Ne plus investir ni acheter, ni vendre
Il est urgent d'attendre ...
Euro contre dollar
Zorro est arrivé ...
Deux Zorros valent mieux qu'un ...
Zorro no 1
